商业巨头：沃尔玛推进“红色计划”艰难扩张


这个十年沃尔玛的股价下降了30%，而同期道琼斯威尔什尔零售指数上涨了24.4%，目前沃尔玛的总市值接近两千亿美元，市盈率为15倍，低于其同行Target Corp. 16.7倍和西尔斯(Sears Holdings Corp.) 18倍，零售业人士和投资者认为，沃尔玛需要采取一些重大步骤，重新赢回成长股的地位。
 
        同样在十年以前麦当劳为扭转股价长期低迷的局面，开始大幅度放慢在美国的扩张步伐，通过关闭不赢利的店面、改善服务，而直接导致了2003年到2005年的股价翻番，当时麦当劳接受了美国市场业务已饱和的事实，将扩张重点转向拉美、俄罗斯和中国等海外新兴市场国家，这对沃尔玛或许是一个借鉴。
为扭转股价长期低迷的局面，沃尔玛连锁公司(WalMart/Index.html">Wal-Mart Stores Inc.)开始重新审视沃尔玛的经营和业务安排，市场投资者一直抱怨沃尔玛太关注增加店面数，对扩大核心业务重视不够，投资方向还不明确。2006财政年度沃尔玛同店销售只增长了2%，这在一定程度是由于自身新店太多、分流了老店客流量，2007年前几个月沃尔玛的同店销售有小幅上涨，但预计四月的同店销售将下降2%。
沃尔玛首席执行长H. Lee Scott Jr.计划2007年的资本开支增加8.5%，达到170亿美元用于增开新店，但美国320家新店的计划颇受市场非议，投资者认为，如果考虑到已有店面的利润增长，沃尔玛应该着重员工培训、股票回购或在新兴市场国家开更多新店。
        沃尔玛在日本的超市和百货店子公司西友(Seiyu Ltd.)2006年亏损4.65亿美元，开业六年来一直未有盈利，越来越多的分析人士开始要求沃尔玛出售其所持53%的西友股权，但是为西友找个买家并不是件容易的事情，基于同样的原因对该公司进行全面整改也是困难重重，整体来看日本的零售市场已经饱和，长期以来沃尔玛所使用的低价策略并非对所有顾客都奏效，正是由于对德国、日本等增长速度较慢的大型海外市场的投资遭遇失败，沃尔玛高层管理人员对海外扩张一直持谨慎态度，新兴市场投资模式刚刚在墨西哥实施，2006年WalMart/Index.html">Wal-Mart de Mexico的利润增长了26%，收入增加了16%，其上市子公司的股价在过去12个月上扬了57.8%。
         如果沃尔玛放缓在美国的扩展脚步并出售西友，因此节省的支出和取得的收益可以用来加速沃尔玛在新兴市场的发展速度，这些市场的消费者对沃尔玛的“天天平价”经营策略反响更强烈。东欧、巴西以及中国的零售市场在今天看来规模仍然较小，但是与墨西哥相似的是它们的经济在飞速发展。由于种种原因沃尔玛在新兴市场的投资更多的是尝试性的，之前公司传出重组的消息，但是沃尔玛首席财务长托马斯·舍韦(Thomas M. Schoewe)于2月27日在贝尔斯登(Bear Stearns)牵头组织的分析师会议上排除了分割公司业务的可能。